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“我们更关注在港上市的被大幅低估的内地优秀公司,自下而上挖掘存在预期差的投资机会。港股市场的IPO公司数量多,新经济板块进展迅速,其中不乏优秀公司。我们正抓紧研究IPO的优质公司,在综合考虑发展前景、估值和风险的前提下,择优参与。”李志武说。

“各开发区要深刻认识这次改革的重要意义,坚决贯彻落实中央精神和市委部署,牢牢把握改革的核心内容,提高政治站位,为全国同类型区域体制机制改革树立榜样和标杆。”他说。此前今年4月至5月,滨海新区各开发区,陆续发布了选聘信息,面向国内外公开选聘管委会副主任。

英国凯投国际宏观经济咨询公司分析师保罗·戴尔斯预计:“英国脱欧在2019年第一季度会给经济施加更大压力,年初出现经济反弹的几率很小。”上周四(7日),英格兰银行出人意料地将2019年英国经济增长预期大幅降至1.2%,这将是10年前爆发的全球金融危机之后的最低增速。英格兰银行行长马克·卡尼的任期被延长至2020年,为的是确保这一不确定时期的稳定性。他的所用之词就是“脱欧迷雾”。

另据测算,国内潜在的种植牙市场存量空间已经达到4000亿元。而像正海生物所主营的口腔修复膜,理论上每颗种植牙都需使用一张口腔修复膜和一份骨修复材料,如此带来的产业链红利可见一斑。除了正海生物,A股市场中还有通策医疗和国瓷材料等公司涉足口腔健康。前者主要是运营口腔医院,其模式已面向全国快速扩张;后者则通过外延并购进入了义齿产业链上游,公司的利润和毛利率水平均呈现较强的成长特性,很多公募基金已对相关个股抱团持有。

图8:对美进出口大幅转跌月度同比:%数据来源:Wind,北京大学经济政策研究所(五)金融去杠杆压缩表外融资,货币信贷低速增长。尽管2018年全年央行四次降准,但货币市场整体信用仍然偏紧。2018年M2增速始终低于名义GDP,12月末增长8.1%,与上年末持平,年中增速一度降至历史最低位,M1也维持了2014年以来最低增速。全年社会融资规模累计增速始终负增长,12月末同比增速从上年末的25.8%大幅下降到14.0%,在5月和10月环比更是出现大幅下降。

在研究和投资方法上,主要采取自下而上的深度研究策略,注重挖掘优秀企业的核心竞争力,重点关注企业质地。他主要关注的财务指标包括企业长期ROE水平、ROIC水平、资产负债率水平以及自由现金流。张坤过往业绩表现优秀稳定,管理的易方达中小盘混合基金,任职基金经理以来的5个完整年度全部实现正收益。“过去一年”、“过去两年”、“过去三年”、“过去五年”业绩排名均居同类前列。2017年、2018年连续两年获得中国证券报颁发的“年度开放式混合型金牛基金”奖。值得一提的是:上证指数2015年6月12日至2018年7月31日跌了-43.84%,而易方达中小盘即使在2015年6月12日高点买入,持有至2018年7月31日仍有近40%收益,体现了基金经理优秀的中长期超额收益水平。

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